Economía

El clima de recuperación económica se desvanece

A los indicios negativos mostrados por el mercado de trabajo en los meses de septiembre y octubre se vienen a añadir los datos avanzados del PIB del tercer trimestre del año: la frágil recuperación que la economía navarra ha seguido en los últimos meses está dando signos de agotamiento.

Antonio Elizondo

El Producto Interior Bruto de Navarra creció, escasamente, a una tasa intertrimestral de un 0,1% (0% en el conjunto de España) en el periodo junio-septiembre de 20111 y dibuja dos situaciones muy distintas: un primer semestre con crecimientos a tasas, del 0,5%, todavía no suficientes para crear empleo, y un segundo semestre en el que caminamos de nuevo hacia el estancamiento, si no estamos a punto de entrar en un segundo episodio de recesión.

El único motor que tiraba de la economía regional, el comercio exterior, está perdiendo revoluciones a marchas forzadas, dada la situación por la que están atravesando nuestros primeros clientes (Alemania y Francia) y los datos de crecimiento mensual han comenzado a ser también negativos a partir de junio.

Este empeoramiento del sector exterior añade un nuevo elemento de debilidad a la actividad industrial, que exceptuado el sector de automoción y el de papel, madera y mueble, está mostrando un comportamiento peor que el del 2010, que tampoco fue para tirar cohetes.

Y el consumo interior sigue en horas bajas, porque ante tanta acumulación de noticias negativas las familias siguen aplazando decisiones de compra, como refleja la mala evolución del comercio interior, y las empresas, de la misma manera, se siguen pensando lo de realizar nuevas inversiones.

De la vertiente pública, ya lo conocemos desde hace seis semanas, no podemos esperar otra cosa que medidas de consolidación fiscal (recortes, en roman paladino), porque los ingresos, además de las obligaciones de ajuste contable, no se corresponden con el nivel de gasto dibujado hace doce meses.

Con estos mimbres la economía de Navarra está creciendo en el periodo mencionado a una tasa del 1,4% (0,8% en España), pero lo viene de hacer al 2 y al 1,9% en trimestre anteriores y no parece verosímil el nuevo objetivo (1,6%) con el que el Departamento de Economía y Hacienda indica que acabaremos el año: si se examina la ilustración que acompaña este comentario se puede observar que en los tres últimos años, el cuarto cuatrimestre ha sido todo menos bueno: -0,9 (2008), 0,0 (2010) y 0,3 (2011). Tal como están yendo las cosas en lo que llevamos recorrido de octubre y noviembre, parece excesivamente optimista pronosticar que repitamos el resultado de 2010, y aun con todo, no alcanzaríamos el listón del 1,6%.

Y más preocupante aun, no quedará otra que revisar el proyecto de presupuestos para 2012, ahora que todavía estamos a tiempo. Con una situación generalizada tan negativa no parece asumible el nivel de ingresos y gastos, convendría poner un extra de prudencia en las cuentas públicas del año nuevo, porque no vamos a ser una excepción en un contexto europeo de tanta debilidad, como se está pronosticando desde Bruselas.